Jan Macháček

Hledání

Výsledky hledání

HN 2008

Neosočujme Ameriku

24.1.2008
Zachovala se americká centrální banka (Fed) dobře, když v úterý razantně snížila úrokové sazby? Těžko říci, teď se zdá, že pravdu má každý: ti, co tvrdí, že se rozhodla správně; i ti, kteří říkají, že selhala. A také ti, kdo si myslí, že měla počkat týden na své řádné zasedání, protože takto dala najevo, že ví něco (patrně hrůzného), co ostatní nevědí.
Řada hráčů na trhu říká, že by bylo lepší, kdyby snížení sazeb bylo koordinované, především s Evropskou centrální bankou (ECB). Jenomže ECB sazby nesnížila a její šéf Jeane-Claude Trichet si dal záležet na tom, aby zdůraznil svou odlišnost od filozofie Fedu: »Právě v dobách tržních korekcí a turbulencí je povinností a odpovědností centrální banky pevně ukotvit inflační očekávání a snížit volatilitu v budoucnu.«
Včera se jen potvrdilo, že americká i evropská centrální banka vycházejí z úplně jiné filozofie i cílů. Fed má kromě cenové stability pečovat i o zaměstnanost a hospodářský růst, ECB má v popisu práce jen a pouze cenovou stabilitu. A k tomu si přidejme, že Fed v praxi evidentně měnově pečuje také o vývoj akciových trhů a Bernanke v tom jen navazuje na Greenspana. Americký trh potřebuje cenovou korekci, pár velkých bankrotů, dlouhodobě tvorbu úspor.
Jedno z poučení je, že globalizované a propojené trhy potřebují také funkční globální instituce či větší součinnost regulátorů. Ne více regulace, ale regulaci přesnější. Fakt, že Evropa dnes ze všeho viní Ameriku je dosti licoměrný a k ničemu dobrému nepovede. Také evropské banky a fondy pomohly přece americké bubliny financovat. Svět potřebuje více součinnosti, ne osočování
Žádné komentáře
 
Toto je zápatí Vašich stránek. Text můžete změnit v administraci v 'Nastavení stránek'.